|
Стратегия «Купи и держи» была сформирована в 1970 году основателем инвестиционной копании Vanguard — Джеком Боглом. Принцип этой стратегии прост и заключается в в выборе компании с хорошими экономическими показателями и большими перспективами развития (фондовый рынок). Что касается рынка Форекс, то эта стратегия часто считается бесполезной и опасной. Основным аргументом является то, что валютам не хватает основного достоинства акций. В то время как стоимость компании может взлететь на сотни процентов в результате какого-либо фундаментального события (например, выход на новый рынок, успешное изобретение, недостаток конкуренции и т.п.), валюты не могут расти друг против друга таким же образом. Но отсутствие быстрого роста с легкостью компенсируется значениями кредитного плеча (до 1:1000), в то время как неспособность валют к обесцениванию, подобно акциям, делает долгосрочную торговлю на Форексе более гибкой и контролируемой.
Исходя из названия торговой стратегии видно, что она состоит из двух этапов. Первый этап состоит в выборе и покупки одной валюты с помощью другой. Второй – это период владения валютой в несколько лет, в течение которого купленная валюта растет по сравнению с проданной. Несмотря на то, что в названии стратегии речь идет только о покупке, трейдеры не ограничены длинными позициями. Продажа без покрытия работает одинаково хорошо на рынке Форекс.
Данную стратегию можно сравнить с торговой стратегией «Керри трейд». Обе эти стратегии ориентированы на длительные периоды удержания открытой позиции, выигрывают от положительной разницы в процентных ставках, а так же они не имеют четких правил входа и выхода из рынка. Но так же существует и разница между ними:
• В стратегии «Купи и держи» использование защитного (а иногда и следящего) стоп-лосса может быть преимуществом.
• В отличие от «Керри трейд», «Купи и держи» не требует стабильно растущей мировой экономики.
• Хоть получение положительного свопа по процентным ставкам может быть неплохим бонусом для позиций типа «Купи и держи», это не является необходимым требованием.
• В «Купи и держи» хорошие позиции требуют больше подтверждений и условий для входа. Одной положительной разницы в ставках мало.
Особенности торговой стратегии «Купи и держи»:
• Инвестиция с долгосрочной прибыллью;
• Сделки с положительным свопом приносят дополнительную прибыль;
• Требует мало времени;
• Отрицательные свопы могут быть серьезной проблемой;
• Применяется на росте и падении рынков;
• Нет четких критериев входа/выхода;
• Использование стоп-лосcа или трейлинг-стопа.
|
|
Итак, рассмотрим как же применять торговую стратегию на практике:
• Выбираем валютную пару. Она должна иметь положительную разницу процентных ставок в направлении сделки. Но также применимо, если отрицательная разница достаточно мала по сравнению с ожидаемой долгосрочной прибылью.
• Изучаем фундаментальные показатели (прогнозы и политику центральных банков, тенденции глобальных рынков и тренды в безработице).
• Позиция должна быть открыта при минимальном кредитном плече или с достаточным запасом свободной маржи на Форекс-счете, чтобы предотвратить возможный марджин-колл или даже стоп-аут.
• После открытия позиции настает период бездействия, но через некоторое время нужно сделать анализ тенденции по инструменту, внося возможные корректировки по тейк-профиту, стоп-лоссу и целесообразности держать операцию дальше.
• Выход из позиции в торговой стратегии «Купи и держи» еще более запутан, чем вход. В теории, долгосрочный валютный инвестор закрывает такую позицию только, когда есть необходимость забрать свои средства с торгового счета или, когда кардинально поменялись рыночные условия. Также, позиция может быть закрыта, когда достигнута какая-то большая цель по прибыли или недопустимый уровень убытка.
Примеры
Первый пример представлен валютной парой USD/CNY – американский доллар против юаня. Данная пара продолжает демонстрировать долгосрочный нисходящий тренд в связи с отрицательным торговым балансом США по отношению к Китаю, а также медленной ревальвацией юаня, которую осуществляет Народный банк Китая.
Долгосрочным инвестором прибыль была бы получена не только в связи с постоянным падением этой валютной пары, но и в связи с положительной разницей, образованной высоким значением китайской процентной ставки и низкой ставкой Федерального резерва.
На втором примере представлены евро и швейцарский франк - EUR/CHF. График до 1999 года – синтетический, но в то же время абсолютно реальный. Торговля данной валютной парой осуществляется в соответствии с очень долгосрочным нисходящим трендом с семидесятых годов 20-го века. Для совершения такой бычьей сделки «Купи и держи» необходимо было бы пройти сквозь многие периоды глубоких просадок одновременно с преобладанием отрицательных разниц по процентным ставкам между франками и евро.
Далее:
Брокеры Форекс
|
