Стратегия керри трейд (Carry Trade) — это стратегия, основанная на покупке валюты с высокой процентной ставкой и продаже валюты с низкой процентной ставкой. Само название переводится с английского как “торгуй и держи”, то есть трейдер покупает или продает актив (валюту), после чего удерживает позицию до получения прибыли. Параллельно на открытые позиции начисляется положительный валютный своп. Таким образом, трейдер получает 2 вида прибыли! Если позиция открыта по тренду, доходность Carry Trade значительно возрастает.
Еще одно неоспоримое преимущество стратегии Carry Trade – минимальные затраты на трейдинг времени. Нет нужды часами просиживать перед монитором, выбирая точки входа. Можно открывать торговый терминал 1 или 2 раза в сутки – этого будет достаточно. Свободное время можно посвятить изучению других стратегий либо отдыху.
Позиции открываются постепенно, маленькими лотами. Активно используется среда – ведь именно со среды на четверг дилинговые центры Форекс начисляют тройной своп. Фактически, работая по стратегии Carry Trade, мы как бы берем в кредит одну валюту под маленький процент, а потом открываем депозит в другой валюте по более высокому проценту. Разница и будет нашей прибылью по свопу. Помните, что ваш Форекс брокер должен быть из таких, которые платят свопы, чтобы вы могли зарабатывать на разнице процентных ставок (например, Forex4you, Alpari).
Наиболее популярными и часто используемыми сделками Carry Trade являются валютные пары, включающие такие валюты, как британский фунт/швейцарский франк (GBP/CHF), новозеландский доллар/японская иена (NZD/JPY), австралийский доллар/японская иена (AUD/JPY). Так же можно использовать экзотические валютные пары (например, австралийский доллар/датская крона (AUD/DKK), доллар США/мексиканский песо(USD/MXN)) у них больше своп, но и волатильность значительно более высока, что в свою очередь увеличивает риск потери депозита. Также не стоит забывать о размере спрэда для таких пар – к примеру, для USD/MXN спрэд составляет 150 пунктов, в то время как для GBP/CHF он всего лишь 6 пунктов.
По состоянию на 2015 год процентные ставки некоторых валют мира таковы:
Основой стратегии Carry Trade является способность зарабатывать проценты. По сути, ежедневный доход рассчитывается по формуле:
(ставка в процентах купленной валюты - ставка в процентах проданной валюты) x величина торговой позиции / количество дней в году.
Так, например, для 1 лота валютной пары NZD/JPY величиной торговой позиции 100 000 доходность будет равняться: (0.0325 - 0.001) x 100000 / 365 = приблизительно $8 в день. Следует понимать, что в данном случае зарабатывают те трейдеры, которые имеют длинную позицию по NZD/JPY.
Большое значение для этой стратегии имеет размер капитала. Как вы понимаете, зарабатывают на ней в основном крупные инвесторы, хеджевые и инвестиционные фонды. Стратегия Carry trade работает так же хорошо и в условиях низкой волатильности, и инвесторы, вложившие капитал в более доходною валюту зарабатывают даже когда валютная пара не движется. Для них главное – что бы валюта не падала, а желательно чтобы росла. Кроме того, инвесторам и трейдерам удобнее принимать потенциальные риски в условиях, когда валютная пара имеет низкую волатильность. Для трейдеров с небольшим депозитом можно рекомендовать открывать только маленькие позиции. Если цена пойдет против него, благодаря маленьким объемам открытых позиций трейдер сможет усредняться, то есть открывать новые позиции по более выгодной цене. В это время на позиции, открытые ранее, уже будет начисляться положительный своп, уменьшая просадку. Учитывая, что открытые позиции удерживаются трейдерами Carry Trade недели, месяцы, а иногда и годы, прибыль по свопу может быть очень значительной, даже при частых изменениях тренда.
Доходность стратегии Carry Trade меняется в период, когда страны, до сих пор предлагавшие по своим валютам высокие процентные ставки, начинают их уменьшать. Как правило, изменения валютной ставки вызывают изменение тренда валюты. Ведь для того, чтобы сделки Carry Trade были прибыльными, валютная пара должна расти или не меняться. Когда процентные ставки по валюте снижаются, инвесторы предпочитают сокращать свои длинные позиции по ней или переводить капитал в более доходные активы. Если это случается, спрос среди инвесторов на валютную пару снижается, и ее курс начинает снижаться. Быстрое обесценивание валютной пары может легко и быстро привести к потере дохода от разницы процентных ставок.
Центральные Банки зачастую проводят валютные интервенции. Как правило, такие операции проводятся очень быстро и неожиданно. В таком случае, если инвестор не успел вывести свой капитал, сделки типа Carry Trade принесут убытки, поскольку валютные интервенции способны резко изменить курс национальной валюты. К этому способу прибегают ЦБ многих стран, особенно экспортно зависимые, для которых высокий курс национальной валюты может сделать экспортные операции невыгодными. И это особенно актуально для японской иены, предпочтительной валюты в сделках Carry Trade. То есть, изменение соотношения процентных ставок в валютной паре, особенно быстрое представляет собой серьезную угрозу для этой стратегии.
Итак, необходимо помнить, что Carry Trade – долгосрочная стратегия, которая рассчитана больше на инвесторов, чем на трейдеров. Крупные инвесторы, включая ведущие банки, зачастую удерживают свои позиции в течение многих месяцев и даже лет. Следует так же понимать, что благодаря именно спросу на валюту формируется тренд. Это следует учитывать и краткосрочным трейдерам, поскольку в валютной паре с большой разницей в процентных ставках, более безопасно покупать валюту с более высокой процентной ставкой. Но по большому счету, эта стратегия для внутридневных сделок значения практически не имеет, но при торговле на более длительных временных интервалах (недельных, месячных) ее следует учитывать.
