7.11.1. Опережающий экономический индикатор
Leading Economic Indicators
Leading Economic Indicators (рис. 7.11.1) — индекс ведущих макроэкономических индикаторов (индикатор общего состояния экономики). Индекс является совокупностью основных экономических ежемесячных показателей с различными весовыми коэффициентами (новые заказы, безработица, денежное обеспечение, средняя рабочая неделя, разрешения на строительство и стоимость ценных бумаг, потребительское доверие). Индекс дает основание прогнозировать долгосрочное развитие экономики, увеличение его значения говорит об улучшении экономики, росте валюты (рис. 7.11.2).
|
Ввиду того, что многие экономические индикаторы показывают экономические циклы, но каждый по-своему, естественной является попытка сконструировать из нескольких индикаторов один, который, благодаря обобщению (усреднению), будет лучше предсказывать циклы, чем каждый в отдельности. Составной опережающий индикатор (Leading Economic Indicator, LEI) объединяет для этой цели 11 индикаторов.
• Средняя длительность рабочей недели в производственном секторе.
• Среднее недельное количество заявлений на выплату государственного страхования по безработице.
• Новые производственные заказы на потребительские товары и материалы (в ценах 1982 г.).
• Эффективность поставок (доля фирм, сроки выполнения поставок для которых возрастают).
• Контракты и заказы на средства производства и оборудование (в ценах 1982г.).
• Полученные разрешения на жилищное строительство.
• Невыполненные производственные заказы по товарам длительного пользования (изменение за месяц, цены 1982 г.).
• Изменение цен на сырье и материалы.
• Фондовый индекс S&Р 500 (среднемесячный).
• Денежный агрегат М2 в долларах (1982 г.).
• Индекс потребительских ожиданий (University of Michigan’s Consumer Expectations Index).
Индекс этот основан на идее, что главной мотивирующей силой в экономике является ожидание будущих прибылей. В ожидании роста прибылей компании расширяют производство товаров и услуг, инвестиции в новые заводы и оборудование; соответственно, эта активность снижается, когда предвидится спад доходов. Поэтому индекс спроектирован так, что он охватывает все основные сферы и показатели деловой активности: занятость, производство и доходы, потребление, торговлю, инвестиции, запасы, цены, деньги и кредит.
Индикатор имеет тенденцию расти в темпе около 0,2% в течение expansion, а в recovery — в среднем 0,1%; в рецессии он падает в среднем темпе 0,3%. Следует иметь в виду довольно большую волатильность LEI: в стадии роста среднее отклонение от среднего значения составляет около 0,8%, а в рецессии до 1,2%. Основная роль индикатора — предсказание разворотных точек циклов. Исторически проверено, что максимумы и минимумы индекса LEI предшествуют разворотам экономики. Как правило, 3 последовательных изменения индекса LEI в одном и том же направлении рассматриваются как довольно сильный сигнал. Например, месячные значения -0,7%, -1% и -0, 8% указывают на возможное начало рецессии.
Оказывает ограниченное влияние на рынок. Дело в том, что значение индекса выходит через месяц после отчетного периода, когда практически все основные показатели уже опубликованы. Следовательно, сам по себе LEI не несет в себе для рынков новой информации и не может сильно повлиять на настроения участников.
Движение курса доллара повторяет движение индикатора.
Публикуется: 18:00 МСК, в первые рабочие дни месяца (данные за 2 предыдущих месяца).
Источник: TCB’s Business Cycle Indicators.
Далее:
7.12. Индексы делового оптимизма
Вернуться к оглавлению
|